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襄陽(yáng)軸承股權(quán)轉(zhuǎn)讓突變：中航一集團(tuán)半路殺出
中國(guó)軸承網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2007/04/11
三家民營(yíng)企業(yè)三度收購(gòu)未果,襄陽(yáng)軸承(000678.SZ)又一次走到了命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。不過(guò),這次的主角是一家國(guó)有大型企業(yè)。
4月9日,中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱中航一集團(tuán))的一位人士向記者透露,中航一集團(tuán)正雄心勃勃欲將襄陽(yáng)軸承歸于麾下。"襄陽(yáng)軸承與天勝軸承的重組已經(jīng)黃了。"這位人士說(shuō)。
半路殺出
3月29日,襄陽(yáng)軸承發(fā)布公告稱,其與天勝軸承集團(tuán)公司簽訂的<股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書>"仍在等待國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)股改后的上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓相關(guān)政策的出臺(tái)。由于國(guó)家政策的出臺(tái)時(shí)間具有較大不確定性,導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓報(bào)批時(shí)間可能較長(zhǎng)"。
如此一份含糊其辭又并無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容的公告,加上從3月19日到4月9日,襄陽(yáng)軸承股價(jià)一路走高,引起了市場(chǎng)傳言紛紛猜測(cè)。
天勝軸承集團(tuán)公司一位負(fù)責(zé)人則對(duì)天勝與襄軸的股權(quán)轉(zhuǎn)讓最終能否成功不置可否:"我們希望能夠最終成功,但政府的行為不是我們可以控制的。而且在戰(zhàn)略方面,我們還有其他的機(jī)會(huì)。"
"如果中航一集團(tuán)能夠入主襄陽(yáng)軸承,對(duì)襄陽(yáng)軸承來(lái)說(shuō)是最好的歸宿,也是當(dāng)?shù)卣敢饪吹降摹Ｒ虼舜舜沃泻揭患瘓F(tuán)介入襄陽(yáng)軸承的轉(zhuǎn)讓更多帶有政府主導(dǎo)色彩。"一位熟悉襄陽(yáng)軸承情況的人士說(shuō)。
作為國(guó)內(nèi)航天制造工業(yè)的龍頭企業(yè),中航一集團(tuán)擁有大中型工業(yè)企業(yè)47家、科研院所31個(gè),資產(chǎn)總額1000多億元。主要承擔(dān)軍用飛機(jī)、民用飛機(jī)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)、機(jī)載設(shè)備等研制生產(chǎn)與銷售。在非航空產(chǎn)品方面,已形成工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)、汽車和摩托車、機(jī)械、材料、IT、制冷與環(huán)保設(shè)備等7大類。著名的西飛、沈飛、成飛、上飛等航空工業(yè)的重頭企業(yè)都屬于該集團(tuán)。
"中航一集團(tuán)的目標(biāo)是,到2010年,進(jìn)入世界500強(qiáng),達(dá)到總收入1500億的規(guī)模。斥資收購(gòu)襄陽(yáng)軸承這樣的上市公司是順理成章的事情。"上述中航一集團(tuán)的知情人士說(shuō),"中航一集團(tuán)有很多機(jī)構(gòu)設(shè)在襄樊,其旗下的一個(gè)宏偉機(jī)械廠就在襄陽(yáng)軸承旁邊,兩家的合作關(guān)系歷來(lái)就很緊密。"
中航一集團(tuán)一直以來(lái)希望收購(gòu)一家軸承類企業(yè)。2006年9月曾經(jīng)參與過(guò)競(jìng)購(gòu)洛陽(yáng)軸承,但最終敗北。當(dāng)時(shí)的洛軸集團(tuán)目前總資產(chǎn)不超過(guò)10億元,欠款卻已達(dá)25億元,嚴(yán)重資不抵債。相比之下,襄陽(yáng)軸承的資產(chǎn)質(zhì)量則要好得多。2006年總資產(chǎn)6.3億,總負(fù)債2.55億,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2164萬(wàn)元。
襄陽(yáng)軸承職工人數(shù)一度達(dá)到8000人,由于效率低下、管理不善,曾經(jīng)連年虧損。從2002年起,襄陽(yáng)軸承在政府主導(dǎo)下進(jìn)行改制。政府財(cái)政專門劃撥出資金,令襄陽(yáng)軸承職工全部買斷工齡下崗,再由公司重新聘用,目前職工總數(shù)約在2000人左右。2005年上半年,通過(guò)政府牽頭,襄陽(yáng)軸承與當(dāng)?shù)劂y行達(dá)成"打包償還"協(xié)議,按60%的優(yōu)惠額度一次性償付銀行貸款,資金來(lái)源則為從其他銀行貸款。由此,公司以1.3億元償付當(dāng)?shù)毓ど蹄y行(5.57,0.09,1.64%)2.2億元貸款,公司資產(chǎn)負(fù)債率下降至30%。
"現(xiàn)在的襄陽(yáng)軸承是一個(gè)負(fù)擔(dān)很輕、很干凈的公司,"一位知情人士說(shuō),"去年襄陽(yáng)軸承的產(chǎn)值是4個(gè)億,2000個(gè)人創(chuàng)造出4個(gè)億的產(chǎn)值,這是很不錯(cuò)的業(yè)績(jī)了。"
"中航一集團(tuán)現(xiàn)在還有意收購(gòu)哈爾濱軸承,如果此次能夠?qū)⑾尻?yáng)軸承拿下,那么很有可能將襄陽(yáng)軸承作為一個(gè)整合軸承資源的平臺(tái),將其收購(gòu)的軸承資產(chǎn)都裝進(jìn)去。"該知情人士說(shuō)。
權(quán)宜之計(jì)?
而事情的另一主角——浙江天勝軸承集團(tuán)則顯得有些無(wú)奈。
資料顯示,天勝軸承2000年8月成立于寧波市北侖區(qū),注冊(cè)資本為1億元人民幣,2005年度,天勝軸承總資產(chǎn)1.15億元,凈資產(chǎn)1.04億元,銷售收入5764萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)249萬(wàn)元。
天勝軸承是美國(guó)天勝控股公司、丁一和胡國(guó)美共同組建的中外合資企業(yè),三個(gè)股東分別持有天勝軸承76.6%、22.03%和1.37%的股權(quán)。由于天勝控股的董事長(zhǎng)也為丁一,而胡國(guó)美為丁一的母親,因此"天勝軸承其實(shí)是丁一個(gè)人的公司"。天勝控股成立于1992年,是一家軸承制造銷售的專業(yè)性集團(tuán)企業(yè)。現(xiàn)有總資產(chǎn)3.8億元,員工2100人、8家生產(chǎn)基地、下屬三個(gè)銷售公司、一個(gè)產(chǎn)品研發(fā)中心。2004年銷售收入為54671萬(wàn)元,其中軸承產(chǎn)品銷售收入為45789萬(wàn)元,在中國(guó)軸承行業(yè)中排名第八。
2006年1月,襄陽(yáng)軸承第一大股東襄陽(yáng)汽車軸承集團(tuán)公司與天勝軸承集團(tuán)公司簽訂了<股份轉(zhuǎn)讓合同書>,將持有的襄陽(yáng)軸承4191萬(wàn)股國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給天勝軸承,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.79元/股,總計(jì)11694萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓完成后天勝軸承將持有襄陽(yáng)軸承4203萬(wàn)股,占總股本的29.93%,成為其第一大股東;襄軸集團(tuán)持有襄陽(yáng)軸承500萬(wàn)股,占總股本3.56%,為第二大股東。
天勝與襄陽(yáng)軸承的合作從股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署之后就開始了。"我們已經(jīng)預(yù)付了一部分款項(xiàng),并往襄陽(yáng)軸承派去了總經(jīng)理和財(cái)務(wù)總監(jiān),雙方在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的合作已經(jīng)進(jìn)行得十分深入。"上述天勝軸承的負(fù)責(zé)人說(shuō)。
根據(jù)收購(gòu)報(bào)告書,天勝軸承預(yù)先支付了3500萬(wàn)元款項(xiàng)給襄陽(yáng)軸承。并且承諾在收購(gòu)?fù)瓿珊笠荒陜?nèi)將總部及工作機(jī)構(gòu)搬遷至襄樊,并將天勝軸承的注冊(cè)地變更到襄樊市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)。
然而,二者協(xié)議簽署后一年多一直未能得到國(guó)資委的批復(fù)。
"天勝的規(guī)模比襄陽(yáng)軸承小得多,背景也不夠雄厚,"一位了解襄陽(yáng)軸承的人士說(shuō),"現(xiàn)在看來(lái),選擇天勝只是一個(gè)權(quán)宜之計(jì),用以應(yīng)對(duì)顧雛軍退出襄陽(yáng)軸承之后無(wú)人入主的尷尬場(chǎng)面。"
襄軸命運(yùn)
作為中國(guó)四大家軸承生產(chǎn)基地之一,襄陽(yáng)軸承可謂命運(yùn)多舛。數(shù)度簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,最終功虧一簣。此次天勝收購(gòu)如果失敗,將是前兩次意欲染指襄軸的戰(zhàn)略投資者遭遇的翻版。
襄陽(yáng)軸承是上世紀(jì)60年代末為配合湖北十堰二汽而組建的系列企業(yè)之一。1997年1月,公司在深交所上市。1999年起公司即告虧損,至2002年,被處以退市風(fēng)險(xiǎn)警示。至2003年4月,公司上年度財(cái)報(bào)再告虧損,終被停牌。當(dāng)年虧損額達(dá)1690.6萬(wàn)元。也是在2003年,一場(chǎng)審計(jì)風(fēng)暴,審出震驚全國(guó)的襄樊官場(chǎng)腐敗大案。原襄陽(yáng)軸承董事長(zhǎng)張德炳因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪落馬。襄陽(yáng)軸承由此陷入一蹶不振的泥沼。
襄陽(yáng)市政府開始為襄陽(yáng)軸承引入戰(zhàn)略投資者而四處奔走。最開始進(jìn)入視野的是萬(wàn)向集團(tuán)。2003年春,雙方簽訂框架性協(xié)議,襄軸集團(tuán)擬將所持33.4%股份全部轉(zhuǎn)讓萬(wàn)向集團(tuán),徹底退出,上市公司就此轉(zhuǎn)為民營(yíng)企業(yè)。
此后,萬(wàn)向集團(tuán)與襄樊政府就收購(gòu)細(xì)節(jié)展開拉鋸戰(zhàn),前后長(zhǎng)達(dá)一年。由于萬(wàn)向提出只能聘任原有8000名職工中的2000名,省市政府甚至借出資金8000萬(wàn)元買斷職工工齡,解決人員安置問(wèn)題。但萬(wàn)向最終還是放棄了這次收購(gòu)。
萬(wàn)向臨陣退出,令襄陽(yáng)軸承乃至襄樊市政府遭受重創(chuàng)。危急關(guān)頭,當(dāng)時(shí)已經(jīng)收購(gòu)了3家上市公司的顧雛軍挾資本旋風(fēng)而至,令襄陽(yáng)軸承和當(dāng)?shù)卣吹搅诵碌南Ｍ?
在萬(wàn)向退出后的短短3周之后,2004年4月8日,襄軸集團(tuán)和揚(yáng)州格林柯爾火速簽約,將所持上市公司29.84%的股份轉(zhuǎn)讓后者。作價(jià)為每股2.41元,與當(dāng)時(shí)襄陽(yáng)軸承的每股凈資產(chǎn)持平。協(xié)議簽訂后不久,顧雛軍便往襄陽(yáng)軸承分別派出總裁和財(cái)務(wù)部主任兩大要職。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓分別于當(dāng)年的4月23日和7月27日得到了湖北省政府和國(guó)務(wù)院國(guó)資委的批復(fù)。正在這個(gè)萬(wàn)事俱備只欠東風(fēng)的節(jié)骨眼上,郎咸平半路殺出,于2004年8月10日在復(fù)旦大學(xué)作了題為<在"國(guó)退民進(jìn)"盛筵中狂歡的格林柯爾>的演講,指責(zé)顧雛軍在"國(guó)退民進(jìn)"過(guò)程中席卷國(guó)家財(cái)富,引發(fā)了沸沸揚(yáng)揚(yáng)的"郎顧之爭(zhēng)"。襄陽(yáng)軸承的重組事宜由此被證監(jiān)會(huì)按下。隨著顧雛軍東窗事發(fā),在2005年9月,襄陽(yáng)軸承宣布此次收購(gòu)事宜中止。
隨后進(jìn)入的天勝軸承集團(tuán)又一次復(fù)制了格林柯爾閃電式的入主模式。2006年1月,天勝軸承與襄陽(yáng)軸承簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。完全沿用之前現(xiàn)成的收購(gòu)平臺(tái),在每股凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上上浮8%,作價(jià)2.79元/股。
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